中国报告大厅网讯，随着全球能源转型的持续推进，锂电铜箔行业在经历调整后正步入新的发展阶段。当前，新能源汽车与储能系统对锂电池的需求持续增长，直接拉动了上游超薄锂电铜箔的市场规模。行业数据显示，2024年全球超薄锂电铜箔市场规模已达到185亿美元，中国市场为111亿美元。展望2025年，全球市场规模预计增至220亿美元，同比增长约19%，中国市场规模预计达到135亿美元。产业链各环节，从下游装机量到上游原材料供应，均呈现出明确的发展趋势与投资线索。
一、下游需求稳健增长，储能领域贡献显著增量
中国报告大厅发布的《十五五锂电铜箔行业发展研究与产业战略规划分析预测报告》指出，全球新能源汽车市场的持续扩张是锂电铜箔需求的基本盘。2024年，全球新能源汽车销量为1500万辆，其中中国市场贡献了950万辆。作为核心动力来源，全球锂电池装机量在2024年达到900 GWh。展望2025年，全球新能源汽车销量预计攀升至2000万辆，带动全球锂电池装机量超过1200 GWh。储能领域的需求爆发尤为引人注目，2024年全球储能装机容量新增120 GWh，预计2025年将增至180 GWh。根据每GWh锂电池需要900吨超薄锂电铜箔测算，2025年仅对应1200 GWh锂电池装机量的铜箔总需求就达到约110万吨，而储能用铜箔需求量预计约为15万吨，同比增长高达87.5%，成为需求端的重要驱动力。
二、供应格局趋于集中，产能利用率稳步提升
在供应侧，全球超薄锂电铜箔产能正持续向中国集中。2024年，全球超薄锂电铜箔总产能为80万吨，其中中国总产能达到58.6万吨，占全球比重超过60%。中国地区的实际产量为47.2万吨，行业产能利用率为80.55%。主要企业的产能规模优势明显，一家龙头企业产能达12.3万吨，产量9.8万吨，占据全球约25%的市场份额；另一家重点企业产能为9.8万吨，产量7.6万吨，全球市场份额约20%。预计到2025年，中国地区的全球超薄锂电铜箔总产能将进一步达到72.4万吨，实际产量预计为59.8万吨，产能利用率预计提升至82.58%。龙头企业计划将产能扩充至15.6万吨，预测产量为12.8万吨；另一家重点企业计划产能为12.3万吨，预测产量为10.2万吨，行业集中度有望进一步提高。
三、产品结构向超薄化演进，高端产品盈利改善
产品结构的优化是行业发展的另一条主线。超薄锂电铜箔，特别是厚度小于等于6微米的产品，正成为市场主流。2024年，全球范围内厚度小于等于6微米的超薄锂电铜箔需求占比已达到45.2%。其中，4.5微米铜箔市场份额为20%，而更前沿的4微米铜箔市场渗透率约为15%。预计到2025年，产品超薄化趋势将更加显著，4微米及以下厚度铜箔的市场份额预计将从15%提升至22.7%，同时全球超薄锂电铜箔（厚度≤6微米）的需求占比预计进一步提升至52.1%。这种结构性的变化带来了盈利能力的改善，行业在经历2024年全行业亏损后，于2025年开始迎来温和复苏，偏高端的产品加工费开始有所提价，相关企业毛利率在2025年第一季度均实现环比显著改善。
四、成本与政策环境共同塑造产业生态
原材料成本与政策支持共同影响着锂电铜箔产业的生态。电解铜是生产锂电铜箔的核心原材料，2024年全球电解铜产量为2580万吨，其中约7.6%（约196万吨）用于锂电铜箔生产。电解铜的平均市场价格为8200美元/吨（或6.8万元/吨）。预计2025年，全球电解铜产量将增至2750万吨，用于锂电铜箔生产的电解铜占比预计提升至8.0%（约220万吨），其价格可能回升至7万元/吨。在政策层面，2024年政府对超薄锂电铜箔生产企业的直接补贴总额为320亿元人民币，相关的国家标准和行业标准数量有23项。预计2025年，政府对超薄锂电铜箔产业的财政补贴总额将达360亿元人民币，产品出口退税率预测从13%提高至15%，为行业发展提供了有利的外部环境。
综上所述，2025年的锂电铜箔行业正展现出供需关系改善、产品结构高端化、产业政策持续支持的清晰图景。全球新能源汽车与储能市场的强劲需求，为超薄锂电铜箔提供了广阔的市场空间；产能利用率的稳步提升与高端产品加工费的回升，预示着行业盈利能力有望修复；而持续的技术迭代与积极的政策环境，则为行业的长期健康发展奠定了坚实基础。投资者在关注市场规模扩张的同时，更应聚焦于在超薄化技术领先、产能规模优势明显、成本控制能力突出的核心企业。
