2025年7月最新数据显示，我国制造业采购经理指数（PMI）较6月下降0.4个百分点至49.3%，显示行业景气度出现阶段性波动。与此同时，非制造业商务活动指数与综合PMI产出指数虽同步回落但仍保持扩张态势。分析表明，大型企业凭借规模优势维持生产韧性，而中小企业面临需求收缩压力，重点制造领域如装备制造业和高技术产业则展现出增长潜力，成为稳定经济的重要支撑力量。
一、制造业PMI回落：市场需求放缓与生产韧性并存，市场分析及制造业重点企业表现分化
中国报告大厅发布的《2025-2030年中国制造业行业运营态势与投资前景调查研究报告》指出，7月制造业PMI跌破临界点至49.3%，主要受传统淡季叠加极端天气影响。从细分指标看，制造业生产指数虽微降至50.5%仍处扩张区间，而新订单指数下滑0.8个百分点至49.4%，表明市场需求端承压明显。重点监测的铁路船舶航空航天设备、计算机通信电子等行业保持产需双强态势，其PMI均高于临界点；相较之下，化学原料及非金属矿物制品业等传统产业供需同步收缩。
二、制造业企业规模差异显著：大型企业稳增长，中小企业承压加剧
分规模看，制造业龙头企业展现更强抗风险能力。大型企业PMI为50.3%，虽较上月回落0.9个百分点但仍处扩张区间；中型企业PMI回升0.9%至49.5%，接近临界点；小型企业PMI则进一步降至46.4%，连续多月处于收缩区间，凸显小微企业经营压力。重点企业的稳定表现对产业链上下游形成支撑作用。
三、制造业价格指数回暖与成本传导：原材料市场波动影响产业利润
受大宗商品价格回升推动，制造业主要原材料购进价格指数升至51.5%，为2023年3月以来首次突破临界点。黑色金属冶炼、石油煤炭加工等行业采购成本显著上涨，而产成品出厂价格指数同步上升2.1%至48.3%。重点企业通过技术升级与供应链优化，部分抵消了成本压力传导。
四、制造业新动能持续发力：高端装备与高技术产业引领结构转型
尽管整体PMI回落，但制造业转型升级动能强劲。装备制造业PMI达50.3%，连续三个月扩张；高技术制造业以50.6%的PMI增速位居各行业首位。汽车、电气机械等重点企业依托技术创新和市场需求双重驱动，在新能源与智能化领域实现逆势增长。
五、非制造业韧性支撑经济大盘：服务业高位运行，建筑业短期承压
非制造业商务活动指数微降至50.1%，其中服务业受暑期消费拉动表现强劲（PMI为50.0%），铁路运输、航空运输等出行相关行业业务量激增。建筑业PMI回落2.2个百分点至50.6%，主要因极端天气干扰施工进度，但重点基建项目投资仍保持稳定推进。
2025年7月经济数据显示，我国制造业在传统淡季与外部环境挑战下呈现"生产稳、需求弱"的结构性特征。大型企业及高端制造领域展现出较强发展韧性，成为对冲下行压力的核心力量；中小企业则需政策进一步精准支持以改善经营状况。非制造业持续扩张为整体经济提供重要支撑，市场预期指数回升表明重点行业对未来增长保持信心。未来制造业高质量发展的关键，在于通过技术创新与结构优化巩固优势产业领先地位，并有效激发中小微企业活力，实现全链条协同发展。
