余永定:中国不能靠资本账户开放倒逼改革
来源: 日期:2013-06-27 09:20:28
中国社会科学院世界经济与政治研究所研究员余永定指出,中国不宜加速资本账户开放,人民币国际化进程必须谨慎设计、分部进行。
在4月5日举行的新经济思维研究所(INET)“防御之变迁:新经济、新思维?”年度会议上,全国政协委员余永定说,中国资本账户有很多细项,自 1994年开始就已经开始分步开放。与中国加入世界贸易组织不同,资本账户开放无法起到倒闭国内金融市场改革的作用,或至少“得不偿失”。
由于资本账户剩下的未开放项目,主要指的是短期跨境资本流动,如果急于放开,给中国带来的好处有限,比如中国企业海外投资便利等,但却会给套汇行为提供巨大机会。
余永定表示:“我们利率比国外高,汇率受到控制,没有实现可自由兑换的情况下,会使投机资金获利,国家和居民承受巨大损失。”
余永定指出,2009年开始,人民币国际化呼声大增,可能来自中国决策层的三重考虑:其一是降低汇率风险,其二是巨额外汇储备安全,其三是希望使用本币降低交易成本。
但在当前中国金融市场发展不完善,金融机构风险管理水平相对较弱,增长模式不可持续,存在资产泡沫和流动性过剩等前提下,开放短期跨境资本流动并不能取 得上述三个目标。而在另一边,中国居民储蓄余额已超过18万亿元,“想象一下放开后只有10%兑成美元流出,会有多大的规模?”
资本绝对自由流动、货币完全自由可兑换,已经被证明并非最优选择,他说。“全世界都在重新审视资本管理目标和方式,我们同样需要谨慎,以防万一。”
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